NFT热潮助推以太坊价格走高,DeFi为NFT带来了什么?

NFT热潮助推以太坊价格走高,DeFi为NFT带来了什么?

行情显示,5月中旬,受比特币下跌影响,以太坊创下历史高点4,372美元后,整体趋势走弱,短短10日,以太坊最低跌至1,865美元,最大跌幅达到了57%。经过两个月的整理,以太坊在走出了一个标准的“W”底后,成功突破此前2,800美元阻力位,并一路冲至3,800美元上方,这一数值也是以太坊自5月16日跌下以来的新高。

从以太坊7月21日的开盘价1,805美元算起,截至9月2日以3,757美元收盘,以太坊在43天的时间里,上涨了108%。

市场普遍观点认为,此轮以太坊的价格上涨,主要是归因于GameFi带起的NFT热潮,以及EIP-1559实施后,以太坊销毁量持续上升,8月31日其销毁量甚至超过了1.2万枚ETH,新发行量和销毁量的差距缩窄至782枚,心理预期上的“通缩”对以太坊的上涨产生了强有力的影响。此外,The Block数据显示,8月份以太坊矿工收入增长了83%之19.8亿美元,其中交易手续费达到了6.9亿美元,较上月提高了243%。

当然,销毁量的增加,矿工手续费收入的上涨,归根结底还是以太坊链上活跃度的上升,而qkl123数据显示,近1个月的时间里,NFT交易平台OpenSea以燃烧2.78万枚以太坊位居EIP-1559实施以来燃烧排行榜榜首,其次是以太坊的链上转账,由此NFT的热度可见一斑。

近期,OpenSea的交易额频创新高,CryptoPunks地板价持续刷新认知,又有Loot横空出世抢占市场关注,不免让人想起了去年DeFi Summer的盛况,作为两大基于以太坊爆发的现象级生态,二者之间的关系如何,未来又会去向何方?

DeFi Summer和NFT Summer的发展

2020年6月16日,去中心化借贷协议Compound推出治理代币COMP,由此借贷即挖矿的模式走红,1个月的时间里,Compound的锁仓量从1.75亿美元飙升至5.76亿美元,增长了229%。“借贷即挖矿”的推出,为沉寂两年之久的DeFi行业找到了突破口,也点燃了圈内自“3·12”大跌以来逐渐恢复的的市场情绪。

作为DeFi发展的拐点,围绕质押挖矿开展的一系列活动,极大地释放了加密资产的流动性,也彻底激活了加密世界,此后DeFi领域呈现出了爆发式增长。

以DeFi领域最受关注的两个指标——锁仓量和总市值来看,在去年6月以前,DeFi的总锁仓量不过8.80亿美元,而在流动性挖矿推出后,DeFi的总锁仓量在3个月的时间里迅速上涨至76.13亿美元,翻了近8倍。而受流动性挖矿推动,DeFi各类治理代币飙涨,DeFi总市值从6月初的37.20亿美元增长到了205.21亿美元,上涨幅度为452%。

与此同时,以太坊链上的比特币锚定币也出现了大幅上涨,3个月的时间实现了发行量从5,191枚比特币锚定币到55,465枚的飙升,上涨了近10倍。在此期间,大批关于借贷、去中心化交易所、衍生品、合成资产、保险等DeFi项目如雨后春笋般出现,凭借着高年化、高收益的方式吸金迅速。

DeFi发展如火如荼,由于链上活动需要支付以太坊充当手续费,因此以太坊的价格自然也是水涨船高,从6月初的234美元,到8月底的434美元,上涨了85%。由于DeFi的本质仍是以交易为主,且为了博取丰厚收益的所谓“头矿”,投资者们往往会拉高Gas费用,由此DeFi为以太坊生态加满动力的同时,也造成了网络拥堵。

OKLink数据显示,在DeFi热潮兴起之前,以太坊的每日平均Gas价格在5-10 Gwei之间,但是在6月16日推出流动性挖矿后,每日平均价格是节节走高,其中在9月2日更是达到了惊人的514.54 Gwei,上涨了50-100倍,20-30美元的手续费比比皆是,而对于资金体量小的用户,更是出现了挖矿收益抵不上手续费的情况,Cobo联合创始人神鱼彼时在微博上直言,5万美元的资金体量才差不多能覆盖高Gas费。

虽然DeFi以一种前所未有的速度向众人展示着一场去中心化金融的创新型实验,但每日都能有轮番上新的价值项目毕竟不可持续,再加上市场上的游资看到DeFi的暴富现象后疯狂涌入,制造了大量披着新衣的雷同项目,DeFi后期也出现了“青黄不接”的情况,在去年9月1日DeFi总市值创下177.4亿美元的高位后,总市值在此后一个月的时间里下跌了54%,此后DeFi进入了为期3个月的沉淀期,直到2021年1月6日重新超越前高,才逐渐平息了市场对于DeFi的质疑。

NFT,从去年DeFi第一轮衰退期时,便传出会接棒DeFi,引领下一轮加密热潮的消息,但彼时由于圈层较为小众,主要停留在收藏品、艺术品领域,因此尽管看到NFT信仰者们的“慷慨激昂”,市场似乎并未买单,直到2021年,顶级拍卖行首次上线NFT艺术品,并拍出6900万美元的天价,成功带动NFT出圈,再加上知名联盟NBA的入场,NBA Top Shot开启了投资者对于NFT卡牌的兴趣,NFT公链Flow的优秀表现,以及随之而来的体育赛事,带动CHZ、JUV等粉丝代币的走红,NFT让先行者们尝到了甜头,也逐渐吸引了市场的目光,但也顶多算小范围火热,依旧没有掀起像DeFi当初的盛况,直到Axie Infinity在6月中旬带动链游走红,其“Play-to-Earn”的模式成功破圈,而游戏内的小精灵Axies,完美将链游与NFT结合起来,由此引发了NFT随之而来包括Avatar(头像)等热潮。此外我们还准备了学习资料,可入群(QQ群724765317)学习。

6月17日,NFT市场的总市值为188.93亿美元,而9月2日NFT的总市值达到了297.84亿美元,不足3个月的时间上涨了58%。

Nonfungible数据显示,NFT市场月交易额从5月底的2.52亿美元,一路攀升至8月底的22.03亿美元,涨幅达到了774%。

NFT交易平台领头羊OpenSea的总收入屡创新高,其8月的收入为2.35亿美元,远超有数据记录以来其他月份的总和。

而到了7月底,Avatar头像兴起,CryptoPunks的地板价节节攀升,此前更是一度突破120枚ETH,不久前NBA知名球星库里也是花费了18万美元买入了一个数字头像——BAYC猿猴,而近期一个甚至连图片都省了,只有一串文字的Loot,其地板价居然也涨到了夸张的18.88枚以太坊。市场认为,这一现象的背后的原因有三,首先是高昂的NFT收藏品,成了身份地位的象征,也是世界朝着数字化方向发展后,越来越多的人相信NFT将在元宇宙中扮演一个无比重要的角色;其次,NFT头像也代表了互联网原住民已经成长为中坚力量,他们更支持NFT的交换需求和交易价值;最后,也是市场情绪的催化,疯狂引入的资金也催生出了Fomo情绪。

在此次NFT热潮下,以太坊的价格从6月22日的最低点1,700美元上涨至近期高点3,843美元,涨幅高达126%,与此前DeFi助推以太坊价格相似。

当然,NFT市场的发展,也与DeFi一样,同样遭遇了瓶颈期,Axie Infinity的热度出现下滑,而一些有价值的链游项目如Illuvium等需要第三季度才能上线,当然,走马似上线的NFT头像,也出现了雷同的发展趋势,上线时热热闹闹,没多久就落得一地鸡毛,莱比特矿池创始人江卓尔发出预言,称头像类NFT将在20天内崩盘,标志性事件就是Loot(文字NFT)的出现。江卓尔认为,头像类NFT由于缺少散户投资者,枯竭速度会远快于一般项目,并且入场资金是有限的,但供应的头像是无限的,也加剧了这一局面。

DeFi Summer助推NFT Summer

为什么在本文中我们将今年的NFT Summer和去年的DeFi Summer放在一起讨论?因为我们认为,至少在用户教育、投资理念的升级以及交易习惯培养等方面,客观上DeFi Summer为NFT Summer打下了良好的基础。另外,我们还注意到,虽然NFT和DeFi 分别点燃了加密投资者在今年和去年夏天的投资情绪,但细究之下,依然有不少不同的地方,接下来让我们深入来看。

首先,在DeFi 大规模爆发之前,加密市场上的投资者所能选择的投资方式是非常单一的,具体来说,对于绝大多数普通投资者,CEX是他们唯一的选择。在CEX中,不管是现货交易还是衍生品交易,本质上都是二元化的买-卖交易,投资者赚取收益的方式是尽可能寻找低买高卖的机会。而经过了DeFi Summer的洗礼之后,抵押借贷类协议和DEX中流行的流动性挖矿玩法迅速被加密投资者接受并流行起来,同时值得一提的是,在这个过程中,使用Metamask等独立钱包与智能合约直接交互的操作也逐渐被越来越多的用户所熟知,这就为今年NFT的崛起扫除了基础交互操作上的障碍,并培养了第一批潜在的种子用户。

根据DappRadar的投资组合跟踪工具,85%的DeFi用户也与NFT进行了交互,与5月相比,这一数字增加了10%,支持了近两个月来NFT越来越受欢迎的观点。在分析了1.3万多个钱包后,其结论是NFT与现有DeFi用户重叠的趋势正在增长。

另外,如果以上帝视角回顾DeFi 这一年的发展,可以发现,DeFi Summer在启动之初,投资者群体中质疑的声音是大于支持的声音的,这种质疑来源于人们在不了解的新生事物面前,特别是涉及到投资的领域,所产生的一种本能的自我保护行为。随着众多DeFi智能合约的安全性和可用性被市场逐步验证,以及流动性挖矿的高收益的吸引,DeFi才最终被大多数投资者所认可并投身其中。从这个维度说,DeFi给加密市场带来的绝不仅仅是DEX、去中介化抵押借贷或者流动性挖矿等应用层面的改变,更深远的影响是对加密市场和市场中的每一位投资者在投资理念上的冲击——原来在一个去信任化的代码世界里,金融依然可以有序运转,由此带来的更深一层次的冲击则是在飞速发展的加密市场中,保持开放的、拥抱变化的心态是保持和这个市场与时俱进的必备认知。以上冲击的影响不仅深刻而且注定将会持续发酵下去,以NFT在2021年以来的发展看,已经有一大批投资者从中获益。

接下来再来聊一聊,我们在此期间所观察到的和去年DeFi Summer所不一样的地方。最显而易见的一点便是二者对以太坊链上交易手续费的波动影响不同,虽然已时隔一年有余,但是去年DeFi 的火爆盛况所带来的以太坊链上手续费高涨至今令人印象深刻,据OKLink的统计数据,2020年DeFi Summer期间推高的以太坊手续费水平,至今仍是历史最高记录。

而今年的NFT Summer,虽然市场情绪也很火爆,但是并没有出现像去年那样大规模长时间的拥堵状况,交易手续费也没有出现短时暴涨的现象。究其原因,很大程度上在于DeFi 和NFT所侧重的应用场景有本质的不同,DeFi 在很大程度上可以看做是在区块链世界里对传统金融市场的映射和变革,其核心依然是金融,金融的出发点和落脚点必然是交易,而交易就注定了是高频和全天候的行为,并且对速度和效率有极高的要求,当以上多重因素叠加之后,推高以太坊链上交易手续费一定是不可避免的。反观NFT赛道,其侧重的其实更多的在于收藏或者社交属性,不论是GameFi,还是体育市场或艺术品市场,这就注定了NFT赛道上的交易标的很难做到高频,也就意味着其流动性远远不如DeFi 赛道。即便是会带来短期的手续费冲高的影响,也往往集中于某些高热度项目抢购时极短的一段时间之内,抢购之后大多又再次重归平常。

从以太坊的生态发展上,我们窥探到了元宇宙的身影,元宇宙并非空中楼阁,而将创造一个更为前沿的数字经济体,囊括金融、社交、游戏等等,DeFi、NFT的出现保障了元宇宙的资产权益和流转,也为大家打开了更大的想象空间。

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